巴菲特現金水位創高，似乎是看空股市？

據報導,巴菲特最近現金水位創高,彭博資訊引述Smead資本管理公司投資長Bill Smead的看法報導，巴菲特囤積現金，可見他看空股市。

請問各位大大,不知對此有何看法？謝謝

「現金創高」跟「現金比例創高」是不一樣的概念

小弟好奇想找巴老的現金比例，找到MoneyDJ在1月發的文章：波克夏現金水位歷史高 專家：不代表看壞股市

當時巴老雖然坐擁1500億現金，但卻只占資產15.7%...

雖然現在巴老的現金又變得更多了，但搞不好現金比例還是維持在15%左右也說不一定😂

【美股新聞】波克夏創下1890億美元現金儲備新紀錄，巴菲特繼續減持股票！
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波克夏海瑟威Berkshire Hathaway (BRKB)的現金儲備在2024年第一季度達到新高的1890億美元。

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導致其股票組合價值從3540億美元下降至3360億美元。

@kshs1227 @yourdontang 引用的兩篇新聞，雖然都是今年第一季的新聞，但數字卻有明顯落差。

波克夏現金水位歷史高 專家：不代表看壞股市

【美股新聞】波克夏創下1890億美元現金儲備新紀錄，巴菲特繼續減持股票！

1500億現金佔資產15.7%，代表資產規模約9500億。那現金增加到1890億元，比重應該是增加到20%。這個增減幅度也比較合理，以巴菲特這麼大的資產，不太可能現金比重會在一季內從15%瞬間增加到36%。

這一段或許比較能推估巴菲特長期現金的水位，我認為長期就是在15%到20%之間遊走。

根據Hulbert Ratings彙整的數據，波克夏手中現金佔整體資產的比例約為15.7%，相較於2021年以來的平均值15.5%並未明顯偏高。因此，波克夏手頭現金變多，或許只代表公司的規模持續擴大。

現金部位不是因為減持 APPLE 嗎?

https://www.youtube.com/watch?v=xkgZ1krUCGk

樓主有興趣 可以聽聽看其他人的看法 ~

減持蘋果，AI，和比亞迪。

蘋果減持老巴說是稅務關系，年底拜登政府好像要提出稅改，企業稅率由21%調升至28%，這個通過的話，股市大概......還有蘋果最近銷售不佳，不知和這些有沒有關系。

老巴說他們不預測未來，只把股票當公司看，蘋果還是目前最大持股，老巴也說之後會回購，小的想是價格合適的時候吧。

比亞迪減持則說是投資會以美國企業為主，AI......這個如果和去年老巴說的一起看。。。😂 老巴去年說他對AI一無所知，今年說看好AI在社交和便利性的福利，但未來會不會成為另一個核武，陪同的格雷格說是安全性還有待觀察。

這個老巴好像說過，不投資不熟悉的股票，以前蘋果他就梗了蠻久。

波克夏股東會上還說，之後在北美有一項投資，那不就要有現金？

不過小的覺得，媒體也不全然亂猜，開場媒體問波克夏為何第一季財報增持現金，巴菲特講他覺得合理且可預測（？），還說第二季度末，波克夏現金部位會增持到2000億美元，老巴說他們很願意花錢，前提是投資和企業可以做風險很小但可以為我們賺很多錢的事（？），相較於股市可用資金和世界各地衝突，持有大量現金相當有吸引力。

。。。這些話看了半天，是某些企業有風險嗎？的確在賣股變現就是了，波克夏又沒辦法一次賣完。

總之，人家錢多，算的是企業獲利，光是股利就賺翻了，又不怕崩盤，小的們只能做好風險管理，維持紀律吧。💰

一、媒體上的現金2000億確實很吸睛很聳動，細查BERKSHIRE HATHAWAY INC.  的   2024Q1季報，這現金包含現金、約當現金、一年期以下國庫券 ( U.S. Treasury bill )   等  ，這幾項 小計約   1995億美金，約為總資產的18%；若觀察2023年年報現金部位約佔總資產   17.4%。   金額很聳動，比例也還好吧，這應該是公司的資產配置。

二、波克夏公司追求價值型投資，尋找符合巴菲特指標的時候再出手，美國升息後短天期的     U.S. Treasury bill從2023年起約在年息4.5~5.3%遊蕩，光一年的短天期國庫券利息收入，就已是一般人幾輩子的收入，或許也是資金停泊的好去處。

資料來源：BERKSHIRE HATHAWAY INC. 公司網站財報資料

                                         https://www.berkshirehathaway.com/reports.html

約當現金cash equivalents：是指短期且具高度流動性之短期投資，因其變現容易且交易成本低，因此可視為現金。約當現金具有隨時可轉換為定額現金、即將到期、利息變動對其價值影響少等特性。 通常投資日起三個月到期或清償之國庫券、商業本票、貨幣市場基金、可轉讓定期存單、商業本票及銀行承兌匯票等皆可列為約當現金。

引用 #6樓 alanis

https://www.youtube.com/watch?v=xkgZ1krUCGk

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      多謝資料，找了下相關之

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